为什么实盘不如回测?如何检验多重测试导致的回测过拟合
回测(Backtesting)是量化策略研发中的核心环节,也是量化投资和传统主动投资的关键区别。回测指将一个可被准确刻画的投资策略,在历史模拟环境中进行模拟交易,并利用该策略在历史上的表现推断其在未来的表现,从而对多组策略进行取舍,以形成最终的投资决策。本文在关于回测过拟合的简单介绍基础上,进一步讨论交易策略历史表现的量化评估指标,重点考虑回测过程中多重测试导致的假阳性。量化交易使用计算机程序实现自动化交易,其与传统主动投资的关键区别在于依赖”回测”验证所提出策略的有效性并对其预期性能作出估计。在计算机算力增长与算法发展的背景下,研究人员实施的回测次数增多,多重测试导致假阳性频繁出现,回测期内貌似显著的最佳策略缺乏在样本外数据上的泛化能力。这一现象被称为回测过拟合,如何估计发生回测过拟合的概率,并调整夏普比率等预期业绩指标,以正确反映多重测试的影响下策略的真实性能成为一个新兴的研究方向。